VIX 급등 이후 S&P 500 수익률
VIX 종가가 특정 기준치를 넘어선 모든 날에 주식을 샀다고 가정하고 3·6·9·12개월 뒤 성과를 추적했다. 극단적 공포 국면에서 진입했을 때의 실제 성과와 표본의 한계를 1990년 이후 데이터로 검증한다.
VIX 추이와 지수 매수 타이밍
VIX가 특정 기준치를 넘어선 날과 그날 매수했을 때의 사후 수익률을 실증 데이터로 분석합니다.
데이터를 불러오는 중…
통설 검증 ① 「관측일은 사건이 아니다 — 임계를 올릴 때 표본의 진실」
VIX ≥ 50의 승률 99%는 수많은 매매 기회가 아니라, 단 4번의 역사적 대폭락(2008 금융위기, 2020 코로나 등)이 전부 회복되었다는 결과를 의미합니다. 임계를 높이면 승률 숫자는 100%에 가까워지지만, 실제 독립된 표본은 4개로 급감합니다.
통설 검증 ② 「기준선과의 정직한 비교 — 1990년 vs 1927년」
전 구간 기준선 (1927~) 비교
VIX ≥ 30 (+22.3%) − 전구간 (+8.2%) = +14.1%p 초과
1930년대 대공황이 기준선을 낮춰 신호가 약 2%p 과대평가될 수 있습니다.
동시대 기준선 (1990~) 비교 (정직한 비교)
VIX ≥ 30 (+22.3%) − 동시대 (+10.2%) = +12.1%p 초과
동일 시대로 통일해도 +12.1%p의 강력한 초과 수익이 남아 신호의 유효성을 뒷받침합니다.